Externalisations immobilières : les secteurs industriels et retail résistent à la baisse générale

En 2024, le volume total d’externalisations immobilières atteint 15,7 milliards d’euros, en repli de 10 % par rapport à l’année précédente. C’est ce que révèle le dernier rapport « Monétisation d’immobilier d’entreprise 2024 » publié par JLL, qui analyse les opérations de sale & leaseback à l’échelle de la région EMEA. Pourtant, la dynamique se maintient dans les secteurs clés, en particulier l’immobilier de bureau (+4 %) et le commerce de détail (+8 %), qui retrouvent des couleurs malgré un contexte économique instable.

En France, la tendance est plus marquée avec un recul de 30 %, portant le volume à 1,9 milliard d’euros. Les commerces représentent la part la plus importante des opérations (34 %), devant l’industrie-logistique (31 %) et les bureaux (28 %). La santé reste marginale, avec 6 % des volumes. Un des points marquants est l’activité soutenue du private equity à la vente et des capitaux institutionnels à l’achat, notamment dans la distribution alimentaire, qui confirme l’attractivité persistante de certains actifs.

Pour 2025, JLL prévoit une intensification du recours aux externalisations immobilière, notamment dans l’automobile européenne. La revalorisation des portefeuilles immobiliers et les opérations sur d’anciens sites industriels devraient s’intensifier, tout comme l’intérêt pour les actifs de distribution de proximité.

« Malgré les incertitudes économiques persistantes, nous anticipons une augmentation du volume des externalisations », commente Graeme Jackson, responsable Corporate et Transactions Structurées chez JLL France.

Le marché semble donc amorcer une nouvelle phase d’adaptation et de recomposition stratégique des actifs.